《巴菲特传》 以价值为舵穿越资本狂潮，用一生坚守诠释投资哲学的永恒光芒

今天为您解读的书是《巴菲特传》。

巴菲特的名字在中国家喻户晓，即使是从不炒股的人，听到巴菲特的大名，脑海中第一映射出来的恐怕也是“股神”。这本书告诉我们，他是唯一通过投资成为世界首富的人，美国人称其为“100年来最伟大的投资者”。

他在1962年，以低于八美元的价格买进伯克希尔·哈撒韦公司的股票。去年12月份，这只股票的价格一度高达30万美元，取得了3.75万倍的收益。也就是说，如果当年你也投资了这支股票，只要投入2700美元，那么现在你已经是亿万富翁了。

依托这家公司，巴菲特从1965年到2014年，50年间，达到了一个惊世骇俗的投资收益率——7511倍。

巴菲特白手起家，在一次又一次的精准操作中积累起大量财富。40年间，他的投资业绩始终跑赢股票市场，无论经济情况处于何种境况，巴菲特的盈利能力始终稳如泰山。所有人都知道，这几乎是不可能的情况，然而巴菲特却把这种不可能变成了可能。

本书的作者罗杰·洛温斯坦，美国《华尔街日报》的资深财经记者、传记作家。罗杰曾对巴菲特进行长期研究，掌握了大量一手资料。他兼备投资者的专业和财经记者的敏锐，因此，罗杰的这一本《巴菲特传》堪称传记中的经典之作，完美地还原了巴菲特传奇的人生。

如果你想探寻股神更多的人生智慧、投资理念，不妨跟随我来听一听今天这本《巴菲特传》。接下来，就让我们一起翻开这本书，去领略投资巨人的风采。

巴菲特绝不是靠投机耍小聪明获得的成功，而是依靠对他人、对事、对市场深刻的见解，他总能用最简单、最轻松的方式来解决问题。

第一部分的内容，我们就来介绍一下巴菲特的“智商”。当然，这个“智商”并不是我们通常意义上所讲的智力高低，而是巴菲特对于赚钱和投资的智慧。

巴菲特其实并不是一个单纯的投资者，他还是一个生意人，同时也是企业的经营者和管理者，并且他做生意的经历其实远比他做投资要早，从他六岁就开始了。

六岁那年，巴菲特全家人去一个景点度假。出发之前，他花了25美分买了六听可乐，到了景点之后呢，他就向游客兜售，以五美分一听的价格卖出去，所以就卖了35美分，净赚五美分。这是巴菲特一生中所做的第一笔生意。

尝到了这个甜头之后，他就经常卖东西，做各种小生意，批发过来，然后零卖赚一个差价。等他识字渐多，巴菲特便开始通过读书，来学习经商的诀窍和方法。他是当地有名的书虫，《赚到1000美元的1000招》就是他小时候最喜欢读的一本书。到他上大学时，他已经读了不下100本商业类书籍。

在他13岁的时候，他又做了一笔很成功的生意，就是送报纸。那个时候边读书边利用业余时间来送报纸，而送报纸能赚多少钱，取决于他送报纸的速度，送的报纸越多，当然他赚的也就越多。而巴菲特的智慧在这时又显现出来了，他设计了一条最高效的送报纸的路线，可以尽可能地减少重复的路程，所以他每天送的报纸远远超过其他人。他每个月可以靠业余时间送报纸，赚到175美元，这在当时就是一个年轻人全职工作的平均收入。

钱挣得是不少了，但有一个问题始终让巴菲特头痛，那就是总有人赖账。因为二战期间人们频繁搬家，一些用户常常失联，怎么办呢？苦思良久，巴菲特终于想出了一个好办法，他跟公寓电梯的女服务生达成协议，一旦有人要搬走，她们要马上向巴菲特提供情报。作为交换，巴菲特免费送她们报纸看。

送了一年多报纸以后，他又拿出了积攒下的1200美元，买了一个40亩的农场，成为一个小地主。就是这样非常丰富的从商经历，让年轻的巴菲特形成了敏锐的商业嗅觉和非凡的商业智慧。到高中毕业的时候，他已经赚到了5000美元。

不仅如此，在多年以后，巴菲特的投资之路走上正轨，成功收购了几家公司之后，他的商业智慧进一步得到了发挥和锻炼。他制定了一系列的规则，崇尚极简管理之道，他用25人管理3600亿美元企业帝国，目的在于减少企业组织上的摩擦，将最核心的工作集中于总部，并且明确管理目标，量身打造员工激励机制，还将现金流集中起来，减少资金的摩擦等等。后来这些公司的成功证明，巴菲特制定的这些规则无疑是正确的。

实际上，亲身参加到公司的管理中，让他积累了很多观察、理解和运作公司的经验，这些经验能够帮助他更好地判断一家公司是不是值得长期投资，是不是一家千里挑一的优秀公司。所以，跟那些纯粹地坐在电脑前研究K线图的投资人相比，巴菲特的经历要更加丰富立体，他既是投资家，又是企业家。而究其原因，巴菲特的智慧是他成功的重要因素。

刚才的内容我们介绍了巴菲特的“智商”，但是一个人光有智商是不能够发财的，还需要对金钱的准确把握，也就是我们所说的财商。巴菲特通过多年经营和投资的经验，形成了他的一个投资思考模式，这使得他能在价格合理时大笔出手投资，而且从不亏损。

第二部分的内容，我们就来介绍一下巴菲特的财商。

在本书中，作者罗杰·洛温斯坦将巴菲特的财商总结为：只买自己看得懂的股票。

回头看看2017年的中国股市，“哇，茅台、五粮液涨得好好呀！”再看看18年，“哇，比特币都涨了15倍啊！”此时很多人的内心往往是崩溃的，为什么我就不能是其中的一员呢？世界上可赚的钱是很多，但对于巴菲特来说，他只能赚一种钱，那就是赚自己能力范围内的钱。比特币不懂没关系，巴菲特都不认可它；5G、区块链各种名词不懂没关系，巴菲特也没有做，他不照样是股神吗？

巴菲特有一个投资原则：不熟不做，不懂不买。他不玩看不懂的游戏，不做看不懂的生意。他不买微软的股票，就是一个很好的例子。虽然巴菲特和比尔·盖茨是非常好的朋友，但他却一直没有买微软的股票，因为他不投不熟悉的行业。他特别鄙视那些通过听小道消息来炒股的人，他断言那些靠听消息炒股票赚到暴利的人，不久之后很大可能会遭遇巨大的亏损。

巴菲特所有的投资决定，都来自于对公开信息的分析，这些信息包括公司的年报、每天主要的财经报纸，以及各种行业的专业杂志，比如家具业的杂志、饮料业的杂志，而他唯独不关心实时的股票行情。换句话说，巴菲特炒股是不看盘的。他认为短期的价格波动完全是噪音，是没有意义的信息。所以巴菲特到今天为止，连电脑都不会用，他有一句很牛气的话就是：“我的脑袋就是电脑。”

而且巴菲特虽然是投资大鳄，却一直远离着金融中心华尔街，而是固执地居住在老家比较偏僻的中部小城。这种远离闹市的生活，也是她为了保持独立思考所做的选择。他从不做短期套利，他不理睬宏观经济环境的趋势，也不理睬人们对于未来股价变化的预测，巴菲特只注重公司的长期价值，关注股票在未来可以带来的收益大小。

打一个比方，他选股票就像选妻子，选的是可以长期陪伴他的股票，他绝不做短期投机。

巴菲特的投资方法很简单，他只投资一流的企业。什么是一流的企业呢？就是有着一流的业务、一流的管理、一流的业绩和一流的发展前景。道理很简单，优秀的公司赚钱能力强，公司会升值，股价也会升值，你买了它的股票自然能赚到。

那怎么判断一个公司是不是优秀企业呢？巴菲特在每一次投资之前，都会进行大量的研究、分析和观察。他会了解这个公司生产什么样的产品，提供什么样的服务，最主要的供应商和消费者是谁，总的市场有多大，它的市场是在不断成长还是收缩的，市场占有率是多少，是否有一支优秀且值得信赖的管理团队，重要的员工是哪些人，他们能力如何，公司的财务状况是否稳定，会不会陷入财务危机，利润率、股本回报率是怎样的。巴菲特会看这家企业是不是名牌、老牌，未来有没有可能成为大牌，他不仅看这家企业过去和现在的发展，还看它未来20年、30年的发展前景。如果某一家公司未来有可能倒闭，那么不管它现在发展的多好，都不能投资。

谨慎分析和考察之后，巴菲特会挑选出其中最优秀的几家公司，进行集中投资。比如对可口可乐的投资，就是他在观察了可口可乐这家企业50年之后才做出的投资决定。可口可乐也是巴菲特最为成功的投资之一。1988年，巴菲特重拳出击，大量购进可口可乐的股票，他投资13亿美元，这次投资为他盈利70亿美元。

巴菲特被认为投资界中最成功的专家，我们虽然无法完全复制巴菲特的成功，但或许可以从成功中探寻一二。巴菲特成功的奥秘有两点，一是长期持有，二是忽略市场，而这正是巴菲特成功致巨富的关键要素。

巴菲特是长线投资的典范，他非常反对短线交易，认为那只是浪费时间及金钱的行为而已，而且会影响到操作绩效，影响到你的身体。巴菲特曾经说过：“我从不打算在买入股票的次日就赚钱，我买入股票时，总是会先假设明天交易所会关门，5年之后才又重新打开恢复交易。”并且告诫投资人，任何一只股票，如果你没有把握能够持有10年的话，那就连10分钟都不必考虑持有。

巴菲特曾经在1972年，以1060万美元买入华盛顿邮报的股票，到1999年时已经增值到9.3亿美元，在27年内，华盛顿邮报股票成长了86倍。尽管在这27年中，美国股市大盘几经沉浮，华盛顿邮报股票也曾大幅地震荡、跳水和飙升，无数次地出现，最后的事实证明，长线和耐心为巴菲特带来了可观的收获。

而所谓的忽视市场，就是不要把短期的市场波动看的太重，投资者的情绪不要被市场左右，不要对市场行为过于敏感，或者形象地说，不要没有主见的时刻随着市场先生翩翩起舞。巴菲特主张应该忽视市场的一切，包括价格波动以及所有市场讯息，当然，也不要理会经济学家、分析师以及股市经纪人的建议。

如果让巴菲特给自己的投资经历做一个总结，他应该会这样说：通过结合价值投资和成长性投资，专注于投资具有持久性竞争优势的优秀企业，相信复利成长的力量。

上面两部分的内容，使我们对巴菲特有了一个大致的了解，但其实，巴菲特极高的个人声誉和强大的社交能力，是他在股票界叱咤风云的一个重要原因。

最后一部分，我们就来看一看巴菲特的情商。

本书的作者在与巴菲特相处的过程当中发现，巴菲特是一个情商特别高的人。这一方面是因为他待人真诚不虚伪，另一方面也是因为他表达能力强，善于沟通。作者在本书当中提到，巴菲特给他的最深印象，并不是他不断被人请教，又不断地讲如何进行价值投资，而是他有强大的社交能力。无论是七八个人在一个电梯间，十几个人在车间，在酒店里面对上千名经销商，还是在礼堂里面对3000名员工，巴菲特最大的本事是让在场的所有人感到心情舒畅。他会讲一些轶事、机敏的评论，说到兴奋的时候，还会假装弹起夏威夷四弦琴，或者与身边的朋友调侃几句，总能让周围充满愉快和轻松的气氛。他会热情地拥抱深圳驾驶电动出租车的司机，给员工签名、合影，甚至摆出他著名的赠送钱包的动作。他享受眼下的每一刻，而且非常善于让周围的人一起享受同处的时光。这也让我们理解了，为什么他可以与大她六岁、性格倔强的查理·芒格有长达51年的成功合作，与比尔·盖茨成为了长达19年的忘年交，不仅邀请比尔·盖茨进入自己的董事会，还把一生创造的财富的绝大部分交给了他的基金会。

而在沟通方面，巴菲特年轻的时候就主动去学习了沟通技巧的课程，而这个能力在他后来的投资生涯中起到了非常重要的作用。巴菲特曾经在2009年接受了英国广播公司BBC访问时自述，其实他在高中及大学时非常害怕公开演讲，但最终认为不能再这样下去了，决心克服这种害怕。他参加了作家卡内基创办的一门公开演讲课程，巴菲特把这门课程的结业证书挂在办公室，他说：“它改变了我的一生。”

由于巴菲特的真诚和沟通技巧，以及他在投资上逐渐积累起来的名气，巴菲特的交际圈变得越来越广泛，他有来自各行各业的很多朋友，从而也结识了很多优秀的人，这其中有很多是大公司的管理者。巴菲特的个人声誉太好，这使得他在一些投资并购中省了很多钱。比如，有的公司在遭遇要被某个投资大鳄并购的危机时，会首先想到巴菲特，心甘情愿让巴菲特出相对低一点的钱来并购他们，而不是让另外的投资大鳄来并购。

巴菲特极高的个人声誉和强大的社交能力，是他在投资界叱咤风云的一个重要原因。

到这里，这本《巴菲特传》的重点部分内容就讲完了。我们再来总结一下：

第一，巴菲特绝不是靠投机、耍小聪明获得成功的，而是他对人、对事、对市场都有着深刻的见解，总能用最简单、最轻松的方式来解决问题，他的智慧使他获得成功。

第二，巴菲特通过多年经营和投资的经验，形成了他的一个投资思考模式，那就是只买自己看得懂的股票。

第三，巴菲特极高的情商以及强大的社交能力，是他在投资界叱咤风云的重要原因。

巴菲特不仅是一个伟大的投资家，而且是美国资本主义的代言人，他教导了一代人该如何去定位经营，他证明了股票与垄断不同，投资也不是只凭运气的游戏。巴菲特离开了华尔街神秘的面纱，他告诉大家，它与普通的商业大街并无二致，也许确实带有一些神秘色彩，却是一个普通人能够参透的。他跟导师格雷厄姆学习一年后，投资业绩大大改善，这让巴菲特十分感叹地说道：“向大师学习几个小时，胜过自己自以为是的苦苦摸索10年。”而我们虽然无法当面向巴菲特学习，但是阅读这本《巴菲特传》，也能领悟到这位投资大神巴菲特一生的智慧。

好了，今天就分享到这里，感谢聆听，我是泥巴，下期我们整篇经典读书会再一起解读精品好书，记得收听哦。

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